本站消息,11 月 21 日,高盛集团合伙人约翰·弗勒德(John Flood)指出,周四美股戏剧性逆转凸显出,英伟达公司的爆表业绩并未给交易员带来期盼中的「风险解除」信号,反而促使他们紧急构筑防线以规避进一步损失。
美股周四早盘开门红迅速化为泡影。标普 500 指数开盘首小时飙涨 1.9%,却在当地时间下午一点前转为下跌——创下自 4 月市场动荡以来最大日内波动,较当日峰值蒸发逾 2 万亿美元市值,并数月来首次收于 100 日移动均线下方。恐慌指数 VIX 跃升至 26 以上。
此番剧烈逆转发生在英伟达交出历史性财报的背景下,令交易员疯狂寻找解释。各种理论层出不穷:从好坏参半的 9 月非农就业报告引发的美联储降息能力质疑,到对过高估值的忧虑,再到可能促使快钱基金持续抛售的技术面动态。
「市场此刻布满旧伤疤痕,」弗勒德在致客户报告中写道,「市场正极度聚焦于对冲『拥挤风险』,投资者已进入纯粹的盈亏保护模式。」
高盛交易部门观察到宏观产品领域的做空活动激增,涵盖交易平台交易基金、定制篮子及期货品种。弗勒德指出,自 1957 年以来(包括周四在内)共出现八次标普 500 开盘涨超 1% 却收跌的案例。积极的一面在于,此类事件后市场平均表现向好,次日及次周涨幅至少达 2.3%,随后一个月平均上涨 4.7%。「这类逆转事件将促使投资者重新检视风险敞口,」弗勒德总结道。
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