摩根大通将COIN评级上调至增持，目标股价大幅提升至404美元

本站消息，10 月 24 日，据 CNBC 报道，摩根大通对 Coinbase 的态度正从观望转向积极介入。该行将这家加密货币交易平台的股票评级从中性上调至增持，并将其目标股价从 342 美元大幅提升至 404 美元。尽管 Coinbase 股价今年已累计上涨 30%，但摩根大通认为相较于竞争对手，其估值仍具吸引力。根据修正后的预测模型，该行预计股价还有 25% 的上涨空间。

分析师 Kenneth Worthington 指出，Coinbase 正在探索推出 Base 代币的可行性，这将成为重要催化剂。他认为此举将加速 Base 区块链（于 2023 年 8 月推出）的生态发展。他在报告中写道：「该代币市值最终可能膨胀至 120 亿至 340 亿美元区间，我们认为代币发行将实现股东与加密货币参与者的双赢——既能驱动生态发展，增强社区参与度，又能促进基础设施建设。」

另一大增长动力来自 Coinbase 为推广其月度订阅服务 Coinbase One，正在深化 USDC 稳定币的支付应用研究。Worthington 分析称：「我们观察到 Coinbase 正通过 USDC 收益实验，既推动 Coinbase One 的增长，又提升平台内 USDC 的货币化能力。此举有望吸引更多客户使用提供订阅制交易费率与 USDC 增强收益等权益的 Coinbase One 服务。」

与此同时，Worthington 认为去中心化交易平台对 Coinbase 现货交易份额的侵蚀已基本趋于稳定。他补充道，Coinbase 通过 Base 链推出去中心化交易服务，也有助于化解这一竞争威胁。

摩根大通表示，在对其竞争对手 Circle 和 Bullish 采用 50 倍市盈率估值，并叠加 Base 代币价值后，推导出 Coinbase 2027 年盈利预期对应的目标价为 404 美元。