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MegaETH收入的新叙事:携手Ethena推出原生稳定币USDm

来源: 91币圈网 编辑: 厂商投稿 发布时间: 2025-09-09 10:00:00

MegaETH 是 ETH 体系的终局之争,由 Vitalik, Joseph Lubin, 和 Dragonfly 等一众区块链领域举足轻重的个人与机构支持,拥有极低的延迟(延迟仅 10 毫秒)和极高的性能(TPS 高达 10 万),为区块链的 Iphone 时刻提供了基建的可能性。

大多数 L2 的盈利模式是对排序器费用和 Gas 费用加收额外的利润空间。但这也带来了用户与公链的矛盾:用户支付得越多,链利润越厚。

要实现 Dapp 的规模化增长(例如高在线),新场景的可能(例如高频量化交易等),低廉的网络费用是辅助增长的杀器,正如 Memecoin 需要一个低廉的网络费用,虽然诞生在 ETH 生态,但终局是在 Solana 生态得到大规模增长一样。

依靠排序收入的模式随着技术发展(吞吐量增加、数据成本下降),这种利润空间变得更加不稳定且难以长期维持;为了保护利润而提高费用,又会直接抑制创新和增长。

MegaETH 与 Ethena 合作推出全新的原生稳定币 USDm,旨在统一网络激励机制,这样做使得 MegaETH 得以用成本价运行排序器,为用户和开发者带来最低的使用费用。

通过 USDm,MegaETH 将网络的资金来源从用户支付手续费转向金融收益,从而为网络增长提供支持。

今天 Megaeth 正式发布 USDm,是为支持 MegaETH 上各类创新应用而打造的原生稳定币。USDm 通过 Ethena 的稳定币架构发行(见下文),并被设计为能够深入集成进 MegaETH 的钱包、应用和链上服务。

USDm 意味着用户能享受更低的费用,应用开发者则拥有更广阔的设计空间。Megaeth 很高兴能与 Ethena 合作,共同为生态内的所有参与方创造双赢局面。

储备与收益

USDM v1 依托于 Ethena 的 USDtb 轨道发行,其储备主要通过 Securitize 投资于贝莱德(BlackRock)的美国国债代币化基金 BUIDL,同时保留部分流动性稳定币以应对赎回需求,从而提供透明、机构级别的储备支撑与可预测的收益基础。

储备的灵活性

Ethena 的稳定币架构具有长期扩展性,使 MegaETH 能够灵活调整 USDM 的抵押品组合,将其他现有或未来的 Ethena 产品(如 USDe)纳入其中。USDM v1 将以 USDtb 为基础启动,但其底层设计允许储备结构随着市场环境变化而动态调整。

运营开支覆盖

底层储备的收益会直接用于覆盖排序器运行成本。这让我们可以按运营成本价定价 Gas,从而为用户和开发者维持低廉且稳定的费用,而无需依赖额外利润空间。利好大量高频量化交易和支付等区块链的主要场景。

激励机制的重新对齐

随着网络因增长而产生的成本上升,我们并不需要向用户提高费用来维持可持续性。网络活动越多,生态越繁荣;稳定币的收益则反过来为网络提供资金支持。当手续费稳定且低于一美分时,许多在每次操作需耗费数美分条件下不可行的应用类别将变得可行。

目前已经在 MegaETH 上活跃的稳定币,如 USDT0 和 cUSD,依然是生态中的一等公民,广泛用于钱包、支付代理、DEX 和货币市场。其中,USDT0 作为 MegaETH 上的标准 USDT 表征,我们将持续保持其深度流动性、预言机覆盖和最佳执行路由,以便开发者和用户能够根据需求选择最合适的资产。

为什么选择 Ethena?

Ethena 是 USDe 背后的协议,USDe 是历史上第三大、同时增长速度最快的美元计价加密资产。当前 Ethena 的 TVL 超过 130 亿美元,用户规模在 DeFi 协议中位居前列,并且已与多家顶级中心化交易所和主流 DeFi 应用完成集成。Ethena 展示了快速、安全扩展的能力,已成为加密领域第三大美元发行方。

Ethena 的储备支持型稳定币通道 USDtb 已经实现了快速普及和机构化应用。目前 USDtb 流通规模约为 15 亿美元,并且作为首个有望符合《GENIUS 法案》合规要求的稳定币,正与 Anchorage Digital Bank 合作推进。USDtb 的储备主要通过 Securitize 投资于贝莱德(BlackRock)的美国国债代币化基金 BUIDL(目标配置约 90%)。

同时,Ethena 与 Securitize 已实现 USDtb 与 BUIDL 之间的 7x24 小时原子互换,进一步强化了结算效率和透明度。

我们很高兴能与 Ethena 携手合作,将顶级的 DeFi 使用体验带到 MegaETH。

关于 Ethena

Ethena 是 USDe 背后的协议,USDe 是历史上第三大、增长速度最快的美元计价加密资产。Ethena 的 TVL 目前超过 130 亿美元,拥有 DeFi 协议中规模最大的用户群体之一,并与多家顶级中心化交易所和主流 DeFi 应用完成集成。

关于 MegaETH

MegaETH 是首个实时区块链,由以太坊保障安全,并由高度优化的执行环境和异构架构驱动。它能够实现流式吞吐,拥有极低的延迟(延迟仅 10 毫秒)和高性能(TPS 高达 10 万)。开发者可以通过实时状态流扩展应用,用户则能够体验即时交易,同时完全保留以太坊的可组合性。

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