预言机「失常」，Aave遭遇2700万美元异常清算

3 月 11 日凌晨，去中心化借贷协议 Aave 发生了一次罕见的异常清算。没有市场暴跌，也没有外部攻击，但约 2700 万美元的借贷仓位在数小时内被强制平仓，34 个账户、合计约 10,938 枚 wstETH 遭到链上清算机器人收割。

Aave 的风险管理合作方 Chaos Labs 率先在 X 上作出回应，其 CEO Omer Goldberg 明确表示：无坏账产生，所有受影响用户将获全额赔付。Aave Labs 创始人 Stani Kulechov 随后也在 X 上发文：Aave 协议本身不受任何影响。

守护者，变成了收割者

与大多数清算事件不同，这次没有市场暴跌，没有外部攻击，也没有喂价数据源的失真。Aave 风险管理合作方 Chaos Labs 随后在治理论坛发布的 Post-Mortem 报告中厘清了真相。

底层预言机的报价本身完全准确，真正的肇事者，是一个名为 CAPO（Capped Asset Price Oracle）的内部安全模块。这是一套专为防范价格操纵而设计的机制，这一次却以守护者身份，意外成为了用户的清算触发器。

Aave 在处理 wstETH 这类持续积累质押收益的收益型代币时，为防止有人通过人为拉高代币汇率来虚增抵押品估值，设置了价格增速上限。

CAPO 依赖两个参数协同运作：snapshotRatio（快照汇率，受链上硬性约束，每 3 天最多上涨 3%）与 snapshotTimestamp（快照时间戳，无同等速率限制）。两者本应同步更新，一旦错位，计算出的允许最高汇率就会偏离真实市价。

这一次错位正是这样发生的。系统尝试将快照汇率从约 1.1572 更新至目标值 1.2282，但受速率约束只能推进至 1.1919；与此同时，时间戳却径直跳至对应 7 天前的锚点，毫无阻碍。

两个参数各自更新、互不对齐，导致 CAPO 最终推算出的 wstETH 最高允许汇率约为 1.1939，比市场真实价格低约 2.85%。

在普通仓位下，2.85% 的偏差或许只是噪音；但在 Aave 的 E-Mode（高效率模式）下，用户能够以远高于普通模式的杠杆率借贷，仓位对价格偏差极度敏感。

协议对 wstETH 估值的系统性低估，将一批本处于安全阈值之上的仓位推过了清算线，链上机器人完成了剩下的一切。

从利润流向看，清算者获得约 116 枚 ETH 的正常清算奖励；另有约 382 枚 ETH 源于套利者对协议低估价与市场真实价之间价差的套利获利。

两项合计约 499 枚 ETH（折合约 127 万美元）从受损用户的仓位中流出。协议层面的结果干净利落：零坏账，资金池毫发无损，全部损失仅影响 34 位被清算用户地址。

Chaos Labs：我们全赔

事故中表现最为直接的，反而是风险管理方 Chaos Labs。CEO Omer Goldberg 在 X 上明确表态：每一位受影响的用户都将获得全额赔付。他同时坦言，风险预言机作为协议核心基础设施，此次配置失误是一个严肃的教训，团队将全面审查参数更新流程。

在赔付执行层面，Chaos Labs 已通过 BuilderNet 追回约 141.5 枚 ETH，结合 Aave DAO 国库补充资金，赔付上限预计约为 345 枚 ETH（约合 87 万美元），用于覆盖全部受损账户。、

在紧急处置阶段，团队率先将受影响实例（Core 和 Prime）的 wstETH 借款上限临时削减至 1，通过 Risk Steward 机制手动重新对齐两个快照参数，完成修复后再将借款上限恢复至原值（Core：18 万，Prime：7 万）。

预言机问题，从不是新话题

这并非 DeFi 世界第一次被预言机问题掀翻。就在前不久（2 月 18 日），借贷协议 Moonwell 因预言机配置错误，将 cbETH 短暂标价为约 1 美元（市价约 2200 美元），最终造成近 180 万美元坏账。更早的 Mango Markets 操纵事件、Euler Finance 漏洞，都留下了数亿美元的教训。

但 Aave 此次事故有其特殊性。出错原因并非外部数据，而是协议内部专为对抗操纵而构建的安全层本身。这层盾牌在特定条件下，反而成了伤人的刀刃。

Code is Law是去中心化金融的信条，智能合约的自动化执行消除了人为干预的空间，但也意味着每一行参数的错配，都可能在用户毫无察觉的情况下完成一次不可撤销的操作。

Chaos Labs 的赔付承诺或许能在经济层面修复这道裂缝，但更根本的修复必须发生在工程层。参数更新的校验、链上约束的一致性检查，以及一套能在错误酿成之前就发出警报的实时监控机制。