伊朗政治风险升温后，加密资产疯狂外流

2026 年 2 月 28 日，美国与以色列联合对伊朗发动首次空袭。就在消息传出后的数分钟内，伊朗最大加密货币交易平台 Nobitex 上的资产开始以异常速度向外涌出。而在中东的另一端，战争持续几天后，以色列特拉维夫证券交易平台 3 月 2 日收盘创下历史新高。

同一场战争，两种截然不同的金融信号，一边是资本庆祝，一边是财富出逃。这个画面，或许是理解加密资产在地缘政治冲突中真实角色的最好切口。

Nobitex 外流激增 700%

Nobitex 是伊朗规模最大的加密货币交易平台，拥有超过 1100 万注册用户，2025 年全年处理的加密资产交易额达 72 亿美元，是伊朗加密生态的核心基础设施。

根据区块链合规机构 Elliptic 的链上监测数据，美以空袭发生后数分钟内，Nobitex 的加密资产外流量激增 700%。资金流向显示，这些资产正被转移至境外，主要是历史上曾大量接收伊朗资金的海外加密交易平台。

之后，在美国宣布对伊朗实施制裁后不久，加密资产又出现了两次小幅激增，这表明加密资产可能被用来试图绕过这些制裁。

仔细分析图表数据可以看到，图表显示空袭前 Nobitex 资金外流的正常基线大概是每小时 30-40 万美元，峰值流出的加密货币约 280 万美元 / 小时，虽然绝对额不是很大，但可以反应出一个行为信号，消息一出，人们的第一反应是把资产转走。此外，Elliptic 监测到的只是链上可追踪的部分。伊朗大量加密交易通过场外（OTC）和 P2P 渠道进行，这些数据完全看不到，实际外流规模只会更大。

这并非孤立事件。Elliptic 的追踪显示，自 2026 年 1 月以来，Nobitex 已出现多次外流峰值：1 月 9 日，伊朗境内爆发大规模示威，政府随即实施互联网封锁，当日外流量创下年内最高纪录，甚至在断网期间仍有部分资产持续流出，说明有人能够绕过封锁继续操作；此后，美国财政部对两家与伊朗关联的英国注册交易平台（Zedcex 和 Zedxion）实施制裁，Nobitex 外流量再度短暂飙升。

三次峰值，三个触发点——制裁、断网、空袭——共同勾勒出一条规律：每当伊朗的政治或军事风险上升，加密资产就成为资本逃离的第一选择。

为什么是加密，而不是银行？

这个问题的答案，藏在伊朗数十年的制裁历史里。

伊朗自 1979 年伊斯兰革命以来，长期处于美国及西方国家的严厉制裁之下，被切断于 SWIFT 国际结算体系之外，境内居民几乎无法通过传统银行渠道向境外转移财富。加密资产提供了一条绕道路径：里亚尔（伊朗货币）兑换成 USDT 等稳定币，再通过链上转账流向境外钱包，最终进入海外交易平台。整个过程无需经过任何传统银行，制裁拦截的触手难以伸入。

里亚尔的崩溃，也提供了最直观的逃跑动机。2025 年初，1 美元兑换约 81.75 万里亚尔；2026 年 1 月汇率已跌至 150 万里亚尔；空袭发生后，里亚尔单日创下历史新低，跌至 175 万里亚尔兑 1 美元。

伊朗在长期国际制裁、地缘政治冲突的背景下，食品价格同比上涨超 72%，国家通胀率达 42.5%。而在 1979 年伊斯兰革命时，1 美元还只能兑换约 70 里亚尔。这意味着在四十余年间，里亚尔的购买力已缩水了逾两万五千倍，民众的财富在时代的巨轮下几乎被碾成粉末。

此前，美国财政部长贝森特在国会听证中曾公开承认，美国主动制造了伊朗境内的美元荒，导致里亚尔加速崩盘，并将此定性为对伊战略的一部分。

更值得关注的是，这套路径不只被普通民众使用。Elliptic 的研究显示，伊朗央行本身也在通过 Nobitex 持有至少 5 亿美元的 USDT，作为支撑里亚尔汇率、规避制裁的储备手段。政府一边管控加密，一边依赖加密——这一矛盾，本身就说明了加密资产在制裁经济体中已具备不可替代的功能。

战争与加密外流的历史规律

伊朗的案例并非孤例，而是一个已在多个国家重复上演的模式。

2022 年 2 月，俄罗斯入侵乌克兰，西方对俄罗斯实施史上最严厉的金融制裁，包括将其主要银行踢出 SWIFT 系统。卢布随之暴跌，俄罗斯境内比特币和 USDT 的交易量迅速飙升。不过，俄罗斯的情况与伊朗有所不同：受制于加密市场流动性上限，大规模的国家级制裁规避难以实现，实际外流量相对有限。

2021 年 8 月，阿富汗塔利班夺权，当月加密资产外流量峰值达到约 1.5 亿美元，主要来自喀布尔精英阶层的资本逃离。随后塔利班宣布禁止加密货币，市场迅速归零。

综合来看，规律清晰：战争或危机触发，加密资产外流随之激增。伊朗的不同之处在于，这里的外流已形成系统性节奏，不是偶发反应，而是常态化的资本逃生通道。