过去 24 小时，加密市场经历了今年以来最严重的抛售潮，主流币集体暴跌超过 15%，恐慌情绪持续蔓延
OKX 行情显示，BTC 价格最低跌至 6 万美元关口，24H 最大跌幅 18%，目前暂报 63150 美元；以太坊 跌破 2000 美元，最低跌至 1744 美元，目前暂报 1860 美元，24H 跌幅 13.7%；Solana 跌破 70 美元，最低跌至 67 美元，24H 跌幅 19%。主流币种跌幅均超过 12%。
根据 CoinGecko 最新数据，截至发稿，比特币价格报 63,576 美元，24 小时内暴跌 13.3%，昨天这个时候比特币还是 73,311 美元。比特币市值蒸发超过 1600 亿美元，24 小时交易量飙升至 1424 亿美元，显示市场恐慌性抛售加剧。
以太坊遭遇更严重打击，价格跌至 1,848 美元，24 小时跌幅高达 14.3%。这是自 2025 年 4 月以来以太坊首次跌破 1,900 美元心理关口。以太坊市值缩水至 2240 亿美元，24 小时交易量达 615 亿美元。
其他主流币种同样未能幸免。BNB 跌至 611 美元，跌幅 12.4%，市值缩水至 833 亿美元。Solana 重挫 14.0% 至 79 美元，市值跌破 450 亿美元。XRP、Cardano 等山寨币跌幅普遍超过 15%。
此轮暴跌触发了大规模强制平仓。据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时内全市场清算金额超过 26 .6 亿美元，其中多头头寸清算占比高达 87%。单日清算规模在历史上排名第 10 位，仅次于 2025 年 4 月的关税危机引发的抛售。
超过 58 万名交易者在此次暴跌中被强制平仓，清算连锁反应加剧了市场下行压力，形成恶性循环。
此次暴跌并非单一因素导致，而是多重利空因素共振的结果。此前一轮下跌时，市场对美联储新主席提名人 Kevin Warsh 的鹰派立场感到担忧。Warsh 被认为将采取比鲍威尔更强硬的通胀控制政策，这意味着高利率环境可能持续更长时间。与此同时，美元指数出现强劲反弹，这对以美元计价的风险资产构成直接压制。历史数据显示，比特币价格与美元指数呈显著负相关，美元走强通常伴随着加密资产的抛售。机构资金的持续流出进一步加剧了市场压力。根据 The Block 的数据，美国比特币现货 ETF 在 2 月 4 日录得 2.72 亿美元的净流出，以太坊现货 ETF 在 1 月 30 日同样遭遇 2.52 亿美元的资金撤离。机构投资者的大规模撤离显示市场风险偏好急剧下降。
市场普遍预期短期内将继续震荡整理，难以出现 V 型反转。主要原因包括山寨币结构性疲弱、零售投资者风险厌恶以及市场对消息面的高度敏感。许多山寨币跌幅超过 20%，结构性偏空，持续面临散户抛压。散户在遭受重大损失后普遍风险规避，投机需求下降。同时，市场对贸易关系、货币政策变化等地缘政治消息极度敏感。
面对当前市场环境，建议投资者严格进行风险管理，避免过度杠杆，设置合理止损位。投资者应关注高质量项目，选择基本面扎实、有实际应用场景的项目。保持长期视角也很重要，历史数据显示，加密市场具有周期性，过去每次大跌后都实现了复苏。最后，在恐慌时期要警惕情绪化交易，避免追涨杀跌，理性评估市场形势。
写这篇文章时，加密市场正经历暴跌。比特币触及 6 万美元关口，SOL 跌回 FTX 破产资产清算时的价位，以太坊也跌至 1800 美元。我就不赘述那些长期看空的论调了。这篇文章想探讨一个更本质的问题：代币为何无法实现复利增长。过去几个月，我...
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