半年亏2.8亿也要IPO，Gemini寄希望上市募资「还债」

继稳定币发行商 Circle 和加密货币交易所 Bullish 之后，加密货币交易所 Gemini 也准备在美股上市。

Gemini 日前递交招股书，准备在美国纳斯达克上市，股票代码为：GEMI，高盛和花旗集团担任主承销商。

Gemini 表示，其 IPO 所得将用于一般公司用途以及偿还全部或部分第三方债务。

上半年营收 6861 万美元 净亏损 2.82 亿美元

Gemini 由亿万富翁双胞胎兄弟泰勒·文克莱沃斯和卡梅隆·文克莱沃斯于 2014 年创立，这对双胞胎兄弟因起诉 Facebook 及其首席执行官马克·扎克伯格窃取其社交网络创意而声名鹊起。

2008 年，他们以现金和 Facebook 股票达成和解。

Gemini 发行 Gemini Dollar (GUSD)，这是一种与美元 1:1 挂钩的稳定币。Gemini 还支持 70 多种加密货币，业务遍及 60 多个国家/地区。截至 2025 年 6 月 30 日，Gemini 服务于约 523,000 个 MTU 和 60 多个国家的约 10,000 家机构，平台资产规模超过 180 亿美元，累计交易量超过 2,850 亿美元，平台处理的转账金额超过 8,000 亿美元。

自成立以来，随着用户对链上世界的探索，Gemini 见证了加密货币的整体市值从不足 100 亿美元增长至超过 3 万亿美元。

招股书显示，Gemini 在 2023 年、2024 年营收分别为 9814 万美元、1.42 亿美元；运营亏损分别为 3.12 亿美元、1.66 亿美元；净亏损分别为 3.2 亿美元、1.59 亿美元。

Gemini 在 2025 年上半年营收为 6861 万美元，较上年同期的 7423 万美元下降 7.6%；运营亏损为 1.13 亿美元，上年同期的运营亏损为 8480 万美元；净亏损为 2.82 亿美元，上年同期的净亏损为 4137 万美元。

Gemini 在截至 2025 年上半年的 Adjusted EBITDA 为-1.13 亿美元，上年同期为 3204 万美元。

Winklevoss 兄弟曾参与奥运会

Gemini 联合创始人为 Tyler Winklevoss、Cameron Winklevoss 兄弟，CFO 为 Dan Chen。

CTO 为 Marshall Beard，首席法律官为 Tyler Meade。

Tyler Winklevoss、Cameron Winklevoss 兄弟为公司实控人。当年兄弟形影不离，一起考上哈佛后也总是一起上课、一起吃饭、一起运动。

兄弟二人总是绑定在一起，外界渐渐称呼他们为 Winklevoss 兄弟。当初，Winklevoss 兄弟有个构想，是为哈佛的学生设计一个社交网站，取名为 HarvardConnection，还曾雇佣 Facebook 创始人马克·扎克伯格参与编程，不过，两兄弟后来与扎克伯格反目，指控扎克伯格窃取创意创立 Facebook，2012 年还通过诉讼获得现金及股票赔偿，涉及 6500 万美元，其中，2000 万美元是现金，其他则是以股票的形式支付。

2012 年，Winklevoss 兄弟利用 Facebook 部分赔偿金开始囤积比特币，以单价不足 10 美元购入约 12 万枚。2014 年联合创立 Gemini。

Winklevoss 兄弟两人不仅在科技领域聪慧过人，还是运动健将，2008 年还参加北京奥运会男子双人单桨项目并获得第六名的成绩。

Circle 与 Bullish 相继在美股上市

硅谷投资大佬、亿万富翁 Peter Thiel 支持的加密货币交易所运营商 Bullish（股票代码：BLSH）上周在纽交所上市。

Bullish 发行价为 37 美元，大幅高于此前的发行区间 28 美元到 31 美元。Bullish 发行规模扩大到 3000 万股，募资总额为 11.1 亿美元。

Bullish 开盘价为 90 美元，较发行价上涨 143%；盘中最高冲到 118 美元，较发行价上涨 219%；收盘价为 68 美元，较发行价上涨 84%。以收盘价计算，公司市值为 99.4 亿美元。截至周五收盘，Bullish 市值 102 亿美元。

Bullish 董事长、CEO 为 Thomas W. Farley，Tom Farley 曾是纽交所总裁。Bullish 在文件中表示，其持有超过 30 亿美元的流动资产，包括 2.4 万枚比特币、1.26 万枚以太币以及超过 4.18 亿美元的现金和稳定币。

早前，USDC 稳定币发行商 Circle 在纽交所上市，共发售 3400 万股，募资总额为 10.54 亿美元；其中，Circle 在此次 IPO 中出售了 1480 万股，获 4.59 亿美元；包括 CEO 在内的现有股东减持了 1920 万股，套现近 6 亿美元。

据财报显示，Circle 在 2025 年上半年总收入和储备收入 12.37 亿美元，上年同期为 7.95 亿美元；净亏 4.17 亿美元，上年同期为 81.56 亿美元。

Circle 在 2025 年第二季度营收为总收入和储备收入 6.58 亿美元，较上年同期的 4.3 亿美元增长 53%。

Circle 在 2025 年第二季度持续经营净利润为-4.82 亿美元，上年同期为 3292 万美元。Circle 亏损主要受庞大的 IPO 费用影响。这些费用总计 5.91 亿美元：其中，4.24 亿美元用于与 IPO 满足的归属条件相关的股票薪酬。由于股价上涨，Circle 的可转换债券的公允价值增加 1.67 亿美元。

Circle 在 2025 年第二季度 Adjusted EBITDA 为 1.26 亿美元，较上年同期的 8260 万美元增长 52%；Adjusted EBITDA 率为 40%。

截至 2025 年 6 月 30 日，USDC 流通量同比增长 90%，达到 613 亿美元；截至 2025 年 8 月 10 日，USDC 流通量又增长 6.4%，达到 652 亿美元。