编者按：随着数字资产逐步走向主流，行业正处于深刻变革之中。经历 2025 年的波动与调整后，加密市场依然低迷，投资者情绪谨慎，行业面临整合与重塑的关键时刻。然而，低迷并非停滞，而是下一阶段创新与成熟的前奏。
在本文作者看来，随着机构化趋势加速、监管框架逐渐清晰，2026 年有望成为数字资产发展的又一个强劲年份。本文由 Alexander S. Blume 撰写，他是 Two Prime 首席执行官，也是资深数字资产投资顾问。Two Prime 成立于 2019 年，专注于数字资产管理和机构级金融服务，重点布局比特币相关的资产管理、借贷和结构化产品。
本文将带来他对 2026 年加密市场的五大预测，涵盖稳定币、DATs、市场周期、跨境流动性以及产品精细化，帮助读者把握未来一年数字资产领域的关键机遇与挑战。
在去年年底，我曾预测 2025 年将成为数字资产的变革性落实之年，因为在零售和机构市场的主流采用方面已取得重大进展。事实证明，这一预测在多个方面得到了验证：机构配置比例增加、更多现实世界资产的代币化，以及支持加密货币的监管和市场基础设施的发展。
我们也见证了数字资产财库公司（DAT）的崛起，尽管这一趋势仍显脆弱。自那以来，比特币和以太坊的价格上涨了约 15%，这两类资产逐渐融入传统金融体系，并获得更广泛的采用。
数字资产进入主流已不再是一个问题。展望 2026 年，我们将看到持续的成熟与演进，试验阶段将让位于更稳定的增长。基于最新数据和新兴趋势，以下是我对未来一年的五大加密预测。
今年，DATs（数字资产财库公司）经历了快速扩张，但也伴随着成长的阵痛。从酒类品牌到防晒霜企业纷纷重塑身份，宣称自己是加密资产的买家和持有者，但投资者的怀疑、监管压力、管理不善以及低迷的估值，都让这一模式面临挑战。
在一系列新项目中，一些 DATs 甚至持有所谓的山寨币，但实际上这些只是缺乏历史记录和投资价值的投机性项目。然而，在未来一年，围绕 DAT 市场及其策略的诸多问题将逐步得到解决，真正基于比特币标准开展业务的企业将找到进入公开市场的路径。
许多 DATs，即便是规模最大的，也将开始以更接近其底层资产价值的价格进行交易，管理者将面临更大压力，必须更有效地为股东创造价值。毕竟，一家仅仅持有大量比特币却无所作为（同时维持私人飞机和高昂管理费用）的公司，对股东而言并不是一笔划算的投资。
2026 年将成为稳定币爆发的一年。预计 USDC 和 USDT 将进一步渗透到传统金融交易和产品中，不再局限于交易和结算场景。稳定币可能不仅出现在加密货币交易所，还会进入支付处理器、企业财库以及跨境结算系统。
对于企业而言，稳定币的吸引力在于能够实现即时结算，而无需依赖缓慢或昂贵的银行支付网络。
不过，类似于 DAT 的情况，我们也可能看到稳定币市场出现过度饱和：过多的投机性稳定币项目上线、过多面向消费者的支付平台和钱包涌现，以及过多区块链声称要支持稳定币。预计到年底，许多投机性项目将被市场淘汰或被收购，行业将出现整合，最终由更具品牌影响力的稳定币发行方、零售商、支付网络以及交易所/钱包主导市场。
我现在就要宣布：比特币的四年周期将在 2026 年正式宣告终结。如今的市场更广泛、更具机构化，不再是一个孤立的生态系统。取而代之的是一种新的市场结构，以及持续的买盘推动，这将改变比特币的轨迹，使其呈现持续、渐进的增长。
这意味着整体波动性将降低，比特币将成为更稳定的价值储存工具，从而推动全球传统投资者和市场参与者更广泛的采用。比特币从一种交易工具演变为全新的资产类别，将伴随更稳定的资金流、更长的持有周期，以及更少的周期性波动。
随着数字资产进一步走向主流，以及有利的政策环境推动，相关规则制定和市场结构将使美国投资者能够接触海外的加密货币流动性。这一变化不会一蹴而就，但随着时间推移，我们将看到更多获批的关联机构、更完善的托管解决方案，以及能够满足美国合规标准的海外平台出现。
某些稳定币项目也可能加速这一趋势。以美元为支撑的稳定币已经能够跨境流通，而传统银行支付网络无法做到这一点。随着主要发行方扩展至受监管的离岸市场，它们有潜力将美国资本连接到全球流动性池。简单来说，稳定币或许最终能实现监管机构一直努力探索的目标：以清晰、可追踪的方式，将美国投资者与国际数字资产市场连接起来。
这一点至关重要，因为离岸流动性在数字资产市场的价格发现中扮演着关键角色。市场成熟的下一阶段，将是跨境市场运作方式的标准化。
新的一年将带来比特币相关债务和股权产品的新一轮精细化，同时出现更多以比特币计价收益为核心的交易产品。包括此前对数字资产持谨慎态度的投资者，也将开始接受这一更复杂的产品体系。
我们很可能看到以比特币作为抵押的结构化产品，以及旨在通过比特币敞口获取真实收益的策略，而不仅仅是押注价格波动。ETF 已经开始超越单纯的价格跟踪，提供通过质押或期权策略获取收益的功能，尽管完全多元化的总回报产品仍然有限，但衍生品将变得更复杂，并更好地与标准风险框架整合。到 2026 年，比特币将不再只是投机工具，而是逐渐成为金融基础设施的核心组成部分。
