Tinyman

Tinyman是部署在Algorand公链上的非托管自动做市商去中心化交易所，也是该生态内使用规模较高的DEX项目，自上线之后便围绕链上资产交换搭建完整的协议体系。协议底层依靠TEAL语言编写的智能合约运行，整体分为验证合约与池逻辑签名模板两大核心组件，所有交易逻辑全部上链执行，用户不需要注册账号，通过自有钱包即可完成交互，资产始终保存在用户钱包地址当中，平台不会托管任何用户资金。依托Algorand网络的特性，协议能够实现交易快速确认，同时维持很低的链上gas消耗，区别于部分公链上交易成本高昂的同类AMM产品。

Tinyman采用恒定乘积的AMM算法，交易价格由流动性池内两种资产的储备数量动态计算得出，不依靠传统订单簿撮合模式。协议的流动性池属于无许可创建模式，任何人都可以将一对Algorand标准资产ASA注入池内，生成全新交易对，不需要项目方进行审核上币操作。当用户进行代币兑换时，合约会根据池内资产占比实时计算兑换结果，交易完成后，流动性提供者可以瓜分对应池的交易手续费。v2版本对合约架构做了重构，引入独立的验证应用合约，把校验逻辑和池账户做分离，进一步优化交易的执行逻辑，同时开放了更多可拓展的功能接口。

除基础代币互换功能之外，Tinyman拓展出多类面向不同用户的链上工具，丰富了协议的实际应用场景。触发订单也就是限价单，允许用户预设目标成交价格，当池内资产价格达到设定区间，合约自动完成交易，无需用户持续盯盘；定期订单则实现链上定投DCA，用户可以设置固定周期的买入条件，合约按规则分批执行兑换，适合进行资产分批布局的使用者。协议同时集成流动性挖矿与液体质押模块，用户质押ALGO可以获得可交易的质押凭证，在参与质押获得网络奖励的同时，依旧能够在交易所完成资产流转，打通质押与交易之间的链路。

对于普通用户与生态参与者来说，Tinyman的使用场景覆盖资产交换、流动性挖矿、套利操作等多个方向。普通交易者可以完成不同ASA资产之间的快速兑换，借助低手续费优势，频繁进行小额资产操作；流动性提供者向池内注入资产，能够持续获取交易手续费收益，部分池子还会叠加额外的代币激励。套利交易者可以捕捉不同DEX之间的价格差值，通过在Tinyman完成兑换来完成套利闭环。项目开发者也可以基于协议开放的SDK进行二次开发，把AMM交易能力集成到自身DApp当中，赋能整个Algorand生态的DeFi应用建设。

Tinyman原生治理代币TINY承担协议内的部分权益功能，持有代币的用户可以参与协议治理投票，同时可以享受交易手续费折扣，参与部分池的激励分配。协议的全部合约代码开源，所有交易数据公开可查，每一笔兑换、添加移除流动性操作都会完整记录在链上。作为公链生态内的AMM产品，它也会面临流动性深度不足带来的滑点风险，在资金体量较小的交易对当中，大额交易会对池内价格产生明显扰动，这也是使用该协议过程中需要留意的现实问题。