USDS

USDS币是一款由Sky协议推出的去中心化美元锚定稳定币，作为DAI的迭代升级版本，于2024年完成主网上线，继承了原MakerDAO多年运行的底层合约框架，主打链上原生的稳定资产能力，区别于由机构托管法币的中心化稳定币，它依靠超额抵押机制完成价值锚定，在多公链环境中完成部署，是DeFi生态内较为主流的链上稳定资产之一。

USDS依靠金库超额抵押体系实现价值维持，用户可以将ETH、流动性质押代币以及代币化现实世界资产存入协议金库，铸造出对应数量的USDS，当抵押资产价值出现波动，协议会通过清算机制保障整体抵押率维持在安全区间。同时协议内置的锚定稳定模块PSM，支持和其他主流稳定币进行无滑点兑换，用来缓冲价格偏离，USDS与旧版DAI支持1比1无损转换，资产迁移不需要额外手续费，协议参数由SKY代币持有者通过链上投票完成调整，整套逻辑全部写在公开可审计的智能合约当中。

USDS的核心应用场景集中在去中心化金融体系内部，在去中心化交易所中，它常被用作交易对的计价资产，为各类加密资产提供稳定的计价基准，也可以作为流动性池的组成部分，为池子提供流动性并赚取相应收益。在借贷赛道，用户既可以抵押资产借出USDS，也可以将手中的USDS存入借贷市场出借，获取利息回报，这也是链上用户使用USDS十分普遍的方式，不少DeFi借贷协议都把USDS纳入支持的资产列表。

除此之外USDS还自带原生储蓄功能，用户把USDS存入Sky储蓄利率模块，就会得到sUSDS代币，该代币会根据协议治理确定的动态利率产生增值，不需要跳转外部第三方平台，在协议内部就能完成储蓄增值。除了链上金融，USDS也可以用于链上转账、链上薪资结算等场景，依托区块链的特性完成快速的资产流转，同时多链部署的特性，让它可以在以太坊、Base、Solana等不同链上环境完成交互，适配跨链的DeFi操作需求。

USDS虽然采用去中心化的设计，但依旧存在对应的风险点。它的抵押品包含加密资产与现实世界代币化资产，加密资产本身价格波动会带来清算风险，现实世界资产也会引入对应的外部对手方风险，同时协议的运行状态高度依赖链上治理投票结果，参数调整会直接影响资产的稳定性。对于普通参与者而言，在接触USDS之前，需要充分理解稳定币的底层逻辑，区分它和中心化稳定币之间的差异，理性看待各类收益产品，不盲目参与高杠杆的链上操作。