本站消息,10 月 18 日,据彭博社报道,最新研究报告显示,散户投资者试图通过 Metaplanet、迈克尔·塞勒的 Strategy 等数字资产持仓公司间接投资比特币的过程中,预估已损失 170 亿美元。这些亏损主要源于股权溢价过高,使得这些公司能够以远超出其实际加密资产持有价值的价格发行股票。
如今这些公司的股价已全面崩盘,导致大量散户投资者深套其中。「比特币持仓公司的金融魔术时代正在终结,」新加坡 10X Research 分析师在周五发布的报告中写道。
这份题为《魔术之后:比特币持仓公司如何必须超越净值幻觉进化》的报告指出,散户「实际损失约 170 亿美元,新股东为获得比特币风险敞口额外支付了约 200 亿美元溢价」。作者以 Strategy 为例指出,该公司股价目前仅为其比特币持仓价值的 1.4 倍,较过去 3-4 倍的溢价水平大幅缩水。
多数比特币持仓公司的策略相当简单:以高于净资产值的溢价发行股票,利用价差购买比特币,如此循环往复。研究人员指出,Metaplanet 通过对比特币的 10 亿美元投资,市值一度飙升至 80 亿美元,随后跌至 31 亿美元,而其比特币持仓价值为 33 亿美元。
「在此过程中,股东损失了 49 亿美元市值,而公司却成功积累了 23 亿美元的比特币——这堪称值得鼓掌的『壮举』,」报告中写道。
报告强调,市值与股价之间的压缩值得警惕。这些企业现在需要寻找新的生存之道。研究人员认为,比特币持仓公司必须摆脱依靠「虚高」净资产值购买比特币的模式,转向更像套利驱动的资产管理公司运营。虽然这可能降低比特币的上行潜力,但适应新模式的能力将决定这些公司的盈利前景。
编者按:本文介绍了一种基于 Claude Code 与 Obsidian 搭建的个人知识系统,其核心不再是传统 RAG 模式下每次查询、临时检索的用法,而是尝试让 AI 持续构建并维护一个可演化的知识库(Wiki)。从结构上看,该系统可以拆...
编者按:当 AI 能力开始逼近通用工具的边界,网络安全的含义也在发生变化。它不再只是针对黑客、病毒或数据泄露的防御问题,而正在演变为一场能力不对称的博弈。随着 Anthropic 推出的 Claude Mythos 展现出接近顶级专家的漏洞...
编者按:从石器时代的威胁,到两周停火的迅速落地,这场围绕伊朗的冲突在短时间内经历了急剧转折。表面上看,局势降温、市场反弹,但更深层的结构性问题并未因此得到解决。一方面,Donald Trump 在政治与经济压力下选择下台阶,通过停火暂时缓解...
编者按:近日,《The New York Times》发布长篇调查报道,重新追问一个困扰加密行业 17 年的问题:中本聪究竟是谁?不同于以往基于零散爆料或单一线索的猜测,这篇报道沿着 Cypherpunks 历史档案展开,通过技术路径、写作...